पेशेवर चिपकने वाला बोप जंबो रोल पैकिंग टेप

अर्ध-पारदर्शी इक्विटी एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड, जो दैनिक आधार पर होल्डिंग्स का खुलासा नहीं करते हैं, को अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग द्वारा अनुमोदित किया गया है और अंततः यूरोप और एशिया में आने की उम्मीद है। स्टेट स्ट्रीट के वैश्विक ईटीएफ उत्पाद विशेषज्ञ फ्रैंक कौडेल्का ने कल लंदन में एक मीडिया ब्रीफिंग में कहा कि एसईसी ने मई में एक्टिवशेयर ईटीएफ और पिछले सप्ताह प्रॉक्सी बास्केट को मंजूरी दी थी। दोनों मॉडलों को अर्ध-पारदर्शी ईटीएफ के रूप में जाना जाता है, क्योंकि वे म्यूचुअल फंड के समान आवृत्ति के साथ होल्डिंग्स का खुलासा करते हैं। उन्हें अभी भी एक्सचेंज लिस्टिंग अनुमोदन की आवश्यकता है, इसलिए उन्होंने कहा कि ईटीएफ अगले साल की पहली तिमाही तक लाइव हो सकते हैं। कौडेल्का ने कहा, "हम उम्मीद करते हैं कि उनमें उल्लेखनीय वृद्धि होगी क्योंकि पारदर्शी सक्रिय ईटीएफ ने प्रबंधन के तहत परिसंपत्तियों में $90 बिलियन (€81 बिलियन) एकत्र किए हैं, मुख्य रूप से निश्चित आय में।" "उत्पाद दुनिया भर में यात्रा करेंगे और अंततः यूरोप और एशिया में आएंगे।" ब्राउन ब्रदर्स हैरिमन ने मई में एक ब्लॉग में कहा था कि प्रीसीडियन इन्वेस्टमेंट्स की एक्टिवशेयर्स ईटीएफ संरचना शुद्ध ईटीएफ उत्पाद के लिए पहली एसईसी मंजूरी थी जहां प्रबंधक गैर-पारदर्शी तरीके से सक्रिय रणनीतियों की पैकेजिंग कर रहे थे। एक्सचेंज थॉट्स ब्लॉग में कहा गया है: "सक्रिय प्रबंधक जो ईटीएफ में उद्यम करने से झिझकते थे, वे अब अपनी 'गुप्त सॉस' का खुलासा किए बिना अपनी रणनीतियों को निवेशकों के व्यापक दर्शकों के लिए उपलब्ध करा सकते हैं। अब तक, सक्रिय प्रबंधक स्मार्ट-बीटा अनुक्रमित फंड या सक्रिय रूप से प्रबंधित पारदर्शी ईटीएफ के माध्यम से ईटीएफ बाजार में प्रवेश कर रहे हैं। प्रीसिडियन ने मई में एक बयान में कहा कि एक्टिवशेयर संरचना को लेग मेसन, ब्लैकरॉक, कैपिटल ग्रुप, जेपी मॉर्गन, नेशनवाइड, गैबेली, कोलंबिया, अमेरिकन सेंचुरी और नुवीन सहित परिसंपत्ति प्रबंधकों द्वारा लाइसेंस दिया गया था। फरवरी में बीबीएच 2019 ग्लोबल ईटीएफ इन्वेस्टर सर्वे के अनुसार निवेशक बाजार में अधिक सक्रिय ईटीएफ देखना चाहेंगे। “इससे पता चलता है कि सक्रिय और निष्क्रिय के बीच बहस अनिवार्य रूप से एक द्विआधारी विकल्प नहीं है - ईटीएफ निवेशकों को अभी भी सक्रिय प्रबंधन आकर्षक लग सकता है; वे बस इसे कम लागत वाले रैपर में चाहते हैं, ”बीबीएच ने कहा। "हालांकि प्रीसिडियन संरचना को वर्तमान में केवल अमेरिका में लाइसेंस प्राप्त है, क्योंकि वैश्विक ईटीएफ बाजार लगातार परिपक्व हो रहा है, हम उम्मीद करते हैं कि यह संरचना यूरोप और एशिया में गैर-पारदर्शी ईटीएफ का खाका हो सकती है।" बीबीएच ने इस महीने एक ब्लॉग में यह भी कहा कि एसईसी ने नैटिक्सिस/न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई), टी रोवे प्राइस, फिडेलिटी और ब्लू ट्रैक्टर ग्रुप से नए अर्ध-पारदर्शी सक्रिय ईटीएफ संरचनाओं के लिए आकस्मिक मंजूरी दे दी है जो 'प्रॉक्सी बास्केट' का उपयोग करते हैं। बीबीएच ने कहा, "ये नई ईटीएफ संरचनाएं एक प्रतिनिधि प्रॉक्सी बास्केट की अवधारणा पेश करती हैं, जो प्रबंधकों को ईटीएफ में रखी अंतर्निहित प्रतिभूतियों को छिपाने या ढालने में सक्षम बनाती हैं।" "नई ईटीएफ संरचनाएं सक्रिय ईटीएफ के एक नए युग की शुरुआत कर सकती हैं।" स्टेट स्ट्रीट में ईटीएफ सर्विसिंग यूरोप के प्रमुख सियारन फिट्ज़पैट्रिक ने कल ब्रीफिंग में कहा कि एसईसी की मंजूरी के बावजूद इन नई संरचनाओं को यूरोप में आने में समय लगेगा। फिट्ज़पैट्रिक ने कहा, "सेंट्रल बैंक ऑफ आयरलैंड और यूके फाइनेंशियल कंडक्ट अथॉरिटी ईटीएफ होल्डिंग्स की पारदर्शिता पर आईओएससीओ के साथ काम कर रहे हैं क्योंकि अधिकांश यूरोपीय बाजारों को दैनिक प्रकटीकरण की आवश्यकता होती है।" "अगले 18 से 24 महीनों में बदलाव हो सकता है लेकिन इसके लिए पहले बहुत सी मंजूरी की जरूरत है।" इंटरनेशनल ऑर्गनाइजेशन ऑफ सिक्योरिटीज कमीशन का 2019 कार्य कार्यक्रम निवेशक सुरक्षा और बाजार अखंडता दोनों परिप्रेक्ष्य से ईटीएफ पर काम करने के लिए प्रतिबद्ध है। वैश्विक नियामकों का निकाय ईटीएफ से संभावित वित्तीय स्थिरता जोखिमों पर वित्तीय स्थिरता बोर्ड के साथ भी सहयोग कर रहा है और उन्होंने इस साल जून में उद्योग प्रतिभागियों के लिए एक संयुक्त कार्यशाला आयोजित की। फिट्ज़पैट्रिक को यह भी उम्मीद है कि यूरोप में पर्यावरण, सामाजिक और शासन रणनीतियों के लिए ईटीएफ बढ़ेंगे और अधिक अमेरिकी जारीकर्ता इस क्षेत्र में ईटीएफ लॉन्च करेंगे। फिट्ज़पैट्रिक ने कहा, "सभी प्रमुख जारीकर्ता ईएसजी क्षेत्र में प्रवेश कर रहे हैं और नए प्रवेशकर्ता भी हैं।" "हम अभी यूरोप में अपनी यात्रा की शुरुआत में हैं और आने वाले वर्षों में ईएसजी एक महत्वपूर्ण खिलाड़ी होगा।" उन्होंने आगे कहा कि स्टेट स्ट्रीट नियमित रूप से अमेरिकी जारीकर्ताओं के साथ जुड़ा हुआ है जो विश्व स्तर पर ईटीएफ लॉन्च करना चाहते हैं, साथ ही यूरोपीय जारीकर्ता जो दक्षिण अमेरिका, एशिया और इज़राइल में ईटीएफ वितरित करना चाहते हैं। फिट्ज़पैट्रिक ने कहा, "उन्हें ईएसजी, कारक या थीम जैसे एक विशिष्ट उत्पाद की आवश्यकता है और चुनौती यह है कि बड़े खिलाड़ी पहले से ही उन स्थानों पर हैं।" उदाहरण के लिए, गोल्डमैन सैक्स एसेट मैनेजमेंट ने सितंबर 2015 से अमेरिका में ईटीएफ की पेशकश के बाद इस साल सितंबर में एक यूरोपीय ईटीएफ व्यवसाय शुरू करने की घोषणा की। जीएसएएम का पहला यूरोपीय ईटीएफ गोल्डमैन सैक्स एक्टिवबीटा यूएस लार्ज कैप इक्विटी यूसीआईटीएस ईटीएफ था जो लंदन में सूचीबद्ध था। यह फंड अमेरिका में अपने प्रमुख ईटीएफ का एक यूरोपीय संस्करण है, जिसकी संपत्ति 6.5 अरब डॉलर से अधिक है और जीएसएएम ने कहा कि यह दुनिया में सबसे बड़ा बहु-कारक इक्विटी ईटीएफ है। जीएसएएम में अंतरराष्ट्रीय खुदरा ग्राहक व्यवसाय के प्रमुख निक फिलिप्स ने एक बयान में कहा: “यह फंड खुदरा और संस्थागत ग्राहकों दोनों के लिए प्रासंगिक होगा। यह हमारी अंतरराष्ट्रीय उत्पाद पेशकश में एक महत्वपूर्ण वृद्धि है और हम तेजी से बढ़ते यूरोपीय ईटीएफ बाजार में प्रवेश करने के लिए बेहद उत्साहित हैं।'' जीएसएएम ने सितंबर में कहा था कि वह अगले छह महीनों में ईटीएफ की एक श्रृंखला लॉन्च करने की योजना बना रहा है। पिछले हफ्ते कंपनी तीन स्मार्ट बीटा ईटीएफ लॉन्च करके स्विस एक्सचेंज पर एक नई जारीकर्ता बन गई। कौडेल्का को यह भी उम्मीद है कि अधिक रोबो-सलाहकारों के लॉन्च से यूरोपीय ईटीएफ बाजार में वृद्धि होगी। उन्होंने कहा, "अमेरिका में रोबो में प्रबंधन के तहत 275 अरब डॉलर की संपत्ति है और इसका एक बड़ा हिस्सा ईटीएफ में है, और इसका दुनिया भर में विस्तार होगा।" यूरोप में पिछले साल की शुरुआत में MiFID II नियमों की शुरूआत ने क्षेत्र में पहली बार ETF ट्रेडिंग की रिपोर्टिंग को अनिवार्य कर दिया। MiFID II के अस्तित्व में आने के बाद से ETF प्रवाह में वृद्धि हुई है, लेकिन फिट्ज़पैट्रिक ने तर्क दिया कि पारदर्शिता में सुधार के लिए और अधिक की आवश्यकता है। फिट्ज़पैट्रिक ने कहा, "यूरोप के लिए एक समेकित टेप पारदर्शिता बढ़ाने और पूरे बाजार में ईटीएफ वॉल्यूम और तरलता की स्पष्ट तस्वीर देने में गेम चेंजर होगा।" कॉडेल्का ने कहा कि स्टेट स्ट्रीट मांग को बढ़ावा देने के लिए अधिक डेटा प्रदान करना चाहता है। उन्होंने कहा, "वैश्विक बाजारों के साथ मिलकर हम ईटीएफ खरीदने वाले निवेशकों के प्रकार और उनके स्थान जैसे हिरासत डेटा की रिपोर्टिंग विकसित कर रहे हैं, जिससे लीड जनरेशन में मदद मिलेगी।" फिट्ज़पैट्रिक ने जारी रखा कि अगले साल स्टेट स्ट्रीट अधिकृत प्रतिभागियों (एपी) के लिए मानकीकृत मशीन पठनीय पुष्टिकरण जारी करेगा, जो ईटीएफ शेयर बनाने के लिए प्रतिभूतियों की एक टोकरी पेश करते हैं या ईटीएफ शेयरों को भुनाने के लिए प्रतिभूतियों की एक टोकरी प्राप्त करते हैं, और बाजार में तरलता प्रदान करते हैं। फिट्ज़पैट्रिक ने कहा, "हम तीन साल की योजना के हिस्से के रूप में भारी निवेश कर रहे हैं और इससे पूरे यूरोपीय बाजार और व्यापक ईटीएफ पारिस्थितिकी तंत्र को फायदा होगा।" "हम एपी और जारीकर्ताओं को प्रासंगिक ईटीएफ डेटा जैसे एपी पुष्टिकरण, शुद्ध संपत्ति मूल्य डेटा, पोर्टफोलियो संरचना फ़ाइलें और मूल्य निर्धारण बास्केट तक पहुंचने की अनुमति देने के लिए अपने मालिकाना प्राथमिक बाजार डीलिंग पोर्टल फंड कनेक्ट में एक एपी पोर्टल भी लॉन्च करेंगे।" मार्केट्स मीडिया को प्रतिभूति उद्योग के सभी क्षेत्रों में परिष्कृत, गहन सामग्री प्रदान करने के लिए 2007 में लॉन्च किया गया था, जिसे प्रिंट, ऑनलाइन और इवेंट के एक सहक्रियात्मक मंच पर वितरित किया गया था।